鄙人投资美国股市，专门投资纽市、纳市的普通股，成绩很好哦，今年收益率在400％（年度化后）多。为什么投资业绩这么好？最主要因素：

　　第一，市场在反弹，从最低点增长了40％多
　　第二，使用了杠杆，平均维持在150－180％左右
　　第三，自己的努力，我今年到现在阅读过2000多个公司的财务摘要，仔细看过600多份年报－这个不是首要因素。－如果不具有超级的英语阅读能力，这个不容易哦。
　　
　　推荐一个纳市的上市公司：EHTH，昨天的收盘价格是14.04。是一个小的保险代理商，卖保险的。每天在这里公布收盘价。

[ 本帖最后由 kunerhe 于 2010-2-5 10:58 编辑 ]

　投资美国股市的前提：
　　
　　第一，精通会计，特别是GAAP，最好做过小会计，会记帐
　　第二，英语要好
　　第三，要有从高度公开的信息（主要是年报）判断、分辨一个企业好坏的能力
　　第四，明白什么是企业治理，什么是好的企业治理
　　第五，一个好的心态

　另外，我从来没有利用过什么技术分析，也不明白其中的术语，什么阻力位等，不知所云。也许有人曾经利用过这种方式赚钱，但是好像本人不在行这个。我经常看到国内的电视上在讨论什么K线图，200天均线什么的，然后根据这些东西作为买入卖出的依据，不知道他们有什么逻辑或者统计上的依据。
　　
　　如果有哪位达人曾经利用过这种技术赚钱过，不妨在这里分享。
　　
　　另外还有日间交易员，据说也有人赚钱，不知道能不能分享一下自己的心得体会。

关于美国股市开户：

到Interactive Brokers或者firstrade都可以方便开户，这个可以到他们的网站看看。
　　
　　关键是把资金转到证券公司的帐户，国内的银行不让转。你可以到香港开立银行帐户，先把资金转到香港的银行帐户，然后从香港转到证券公司。香港的花旗汇丰等都很方便开户。

中国人士在美国炒股有一个特别的优势：不用缴税。分红和资本收益都不收税。

关于怎么看美股的年报。

　各个公司的网站上都有。上市公司的网站上都有一个栏目是投资人关系。或者到美国证监会的网站上找：www.sec.gov，上面有所有在美国上市的公司的表格，从年报到季度报告，到日常的报告。感觉他们的财务报告等，还是很详实。

美国可以做空
　　
　　－可以卖空股票。但是我从来没有卖空过，我一直是单向做多，也没有买卖过期权。不过现在的规矩好像是从自己所在的证券公司借股票再卖出，不能裸卖空了。

　　说说建议大家投资EHTH的原因。
　　
　　第一是自由现金流。这个公司不需要什么资本性支出，能产生大量的现金。有了钱，就可以回馈股东了，比如分红或者回购等。目前EHTH积累了大量的现金，每股现金6.5美元，没有长期债务。
　　
　　第二是整个保险分销行业的趋势。会有越来越多的人在网上购买医疗保险，我对这个趋势坚信不移。这个和老百姓逐渐习惯从ATM取现金一样。10年前，用ATM的人比较少，现在越来越多的人用了。网络银行、ATM处理交易的成本，比柜面员工处理交易的成本，差别太多了。使用机器、电话销售保险，比使用保险代理人销售保险，成本低得太多了。这个和ATM、柜面员工处理银行业务的成本差异是一样的道理。随着网络市场份额的提升，EHTH的单位成本会下降。 ATM、网络银行处理的交易的市场份额，一直在增长。
　　
　　Q3分析师的预计是14美分，我的猜测是16美分以上。
　　
　　EHTH的公司治理一般，高管的工资太高。但是，EHTH有很多的现金，却没有胡乱收购，而是加大市场投入，做大品牌，这个是很了不起，说明董事会还是把握了方向。如果我将来有钱股份买多了，呵呵，我就努力进入董事会，改革一下他们的薪酬结构，采用现金而不是期权奖励这些经理。其实如果经理或者董事对自己的公司有信心，直接在公开市场上买就好了。
　　
　　说到品牌，不得不分享一下商业活动中的一个观察：大部分人都是很不理性的，大家知道了一个品牌，就懒得尝试其他的品牌了，尤其是购买医疗保险这种事情。我们可以观察一下微软的操作系统是多么的难于改变，哪怕苹果的操作系统再好，哪怕是LINUX免费等等。大部分人宁愿死也不愿意思考，也不愿意改变。购买医疗保险的复杂性比更换操作系统复杂性低，但是人们一旦习惯，就不会到其他地方买了。

　另外说一下阅读的事情。我有一份工作，平时还挺忙，那些年报和财务摘要，都是业余时间看的哦。

　这里说说，为什么美国的股市，上市公司如此热衷于分红，他们的动力在哪里？真金白银回报投资者？
　　
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　　－感觉分红的主要动力来自于股东的压力，董事会和管理层能觉得受托的压力；把股东的压力传递到董事会，需要好的公司治理，选择出好的董事，能为股民考虑。
　　
　　－回馈股东主要有2种方式，分红和回购股票。目前回购股票越来越多了，主要是税的考虑。

　回购股票怎么说是回馈股东的方式呢？
　　
　　－你购买了某个公司的股票，你拥有的是公司的一小部分。你可以想象你和朋友购买了一个饭馆，一共100股，你拥有9股，占全部公司的9％股份。现在公司赚钱了，手头现金不少，觉得可以回购股票了，比如从某个股东手中买回来了10股，那么外面总共就有90股了，你占10％了。也就是说，如果以后饭馆盈利，你可以分红10％了。那个卖出股票的股东也没有吃亏，因为公司回购股票的时候，给了他一个合适的价格，他高高兴兴地兑换了现金，去旅游去了。实际上，如果他觉得价格低，他就不卖了。
　　
　　－回购股票，可以看看巴菲特的传记，里面有比较好的说明和分析。